RSS
 

Акции Фармстандарт

11 Мар

Акции ФармстандартДолго присматривался к акциям Фармстандарта и всё-таки решил добавить их в свой портфель, так как считаю, что компания обладает весьма существенным потенциалом роста.

Котируются акции Фармстандарта на Московской межбанковской валютной бирже под тикером PHST.

Ранее я уже приводил пример анализа финансовой устойчивости  компании Фармстандарт, где показал, что основные коэффициенты не показывают отклонений от нормативных значений, компания платёжеспособна и у неё отсутствует недостаток ликвидности в балансе.

Основываясь на текущих прибылях компании, считаю, что акции Фармстандарта сейчас недооценены более чем в два раза. По моим оценкам справедливая цена сейчас находится в районе 2500 рублей за акцию, поэтому с точки зрения инвестиций это весьма перспективный эмитент. Уточню, что все свои расчёты произвожу исходя из действующей ставки рефинансирования.

Мультипликаторы сейчас находится на следующих уровнях коэффициент P/E 3,4 и P/B 0,95.

Акции ФармстандартУ компании хорошая рентабельность капитала ROE и исторически не опускается ниже 25%, а по результатам отдельных отчётных периодов рентабельность собственного капитала ROE оказывалась выше 40%. Конечно такие результаты достигались с помощью финансового рычага, но тем не менее такие результаты говорят в первую очередь о том, что компания достаточно грамотно управляется и способна генерировать прибыль, как с помощью заёмных средств, так и без них.

Единственный минус компании это подорванное доверие акционеров вследствие непопулярных решений руководством Фармстандарт, таких как покупка неизвестной сингапурской компании Bever и выделение безрецептурного бизнеса в отдельную структуру. Вследствие чего акции компании сначала резко обвалились, а теперь стогнируют уже достаточно долгий промежуток времени, но это как раз и позволяет сейчас покупать Фармстандарт по хорошей цене.

Акции Фармстандарт

Отчётность по результатам прошлого год выйдет 28 апреля 2016 года. Считаю, что если компания покажет положительную динамику чистой прибыли в изменившихся рыночных условиях (выделение безрецептурного бизнеса), то интерес инвесторов к бумагам оживёт, что соответственно отразится и на котировках акций Фармстандарта.

Так же могу предположить, что и политика импортозамещения даст положительный эффект как для отрасли в целом так и для Фармстандарта в частности.

 
7 комментариев

Автор: Александр Категория: Анализ ценных бумаг

 

Метки:

Оставить комментарий

 

 
  1. Семён Семёныч

    13.03.2016 в 10:56

    Скорее сомнительные инвестиции, дивидендов нет да и постоянные скандалы в которых замешена Фарма. В конце концов Харитонин и Кульков распилят между собой её окончательно вот и всё.

     
  2. Дима

    13.03.2016 в 11:44

    Странно почему такой низкий Р/E, как правило фармпроизводители торгуются по высоким уровнем коэффициентов. Рынок постоянно ожидает каких то прорывов в препаратах да и всей отрасли фармацевтики, а тут как то всё наоборот.

     
    • Александр

      13.03.2016 в 11:50

      Это только на руку у компании высокая рентабельность низкое P/E, что ещё надо для хороших инвестиций… Всё остальное сделает время…

       
  3. Олег Онегин

    13.03.2016 в 13:31

    Александр я вам в личку написал, ответьте не оставляйте без внимания.

     
  4. Ben

    15.03.2016 в 16:01

    Сейчас лучше энергетику покупать

     
    • Александр

      15.03.2016 в 16:38

      Согласен и в энергетике есть весьма интересные эмитенты, она сейчас на своём историческом дне, как раз присматриваюсь к некоторым из них.

       
  5. Chupacabra

    24.07.2016 в 06:56

    сидельцы в Фармстандарте люди грамотные и подкованные, думаю что не сдадутся они так просто на этот развод с выкупом, я купил еще и буду ждать свои 3 200р.