RSS
 

Инвестор Уоррен Баффет

11 Июл

Инвестор Уоррен БаффетЧеловек, решивший прибыльно вложить свой капитал, первым делом задает себе самый важный и одновременно самый банальный вопрос: куда инвестировать?

Начинающему инвестору на фондовом рынке будет нелегко разобраться в проблеме выбора эмитентов и множестве подходов и методов, которые используются для создания оптимального портфеля.

Рассказ о принципах умного инвестирования начнем с одной познавательной истории, которую Роберт Хагстром изложил в книге о Баффете. Еще в девяностые в программе «Мир денег» на телеканале PBS Уоррена Баффета, одного из известнейших и успешнейших инвесторов всех времен, спросили, какую рекомендацию он бы дал новичкам. «Я посоветовал бы им сделать точно так же, как я сам сделал лет сорок назад, – изучить данные о каждой американской корпорации, чьи бумаги обращаются на бирже», — сказал миллиардер. Ведущий усомнился в пользе этой рекомендации, возразив, что в США существует 27000 таких корпораций. «Следует начать с организаций на букву А», – серьезно ответил наш гениальный инвестор.

Зачем вам знать все эти финансовые данные о корпорациях? Если вы хотите сориентироваться в акциях на фондовом рынке, хорошо бы для начала познакомиться с опытом людей, достигших на этом поприще несомненных для всего мира успехов. Рекомендация инвестора Уоррена Баффета, прозвучавшая с телеэкрана, отражает суть инвестиционной философии 84-летнего миллиардера, которой он придерживался в своей полувековой работе в сфере инвестиций и которая сделала его одним из популярнейших образцов для подражания в мире финансов.

Имя гениального инвестора Уоррена Баффета — это синоним соблюдения принципов стоимостного подхода к инвестированию. Подход является фундаментом долгосрочных вложений и предполагает следование ключевому правилу: надо стараться не допускать убытков. Это философия выбора ценных бумаг, она требует обеспечения достаточной маржи надежности инвестиций через разницу между ценой приобретения акций и их долговременной стоимостью. Иначе говоря, одним из элементов подхода Баффета к инвестированию является поиск недооцененных компаний на фондовом рынке.

Все решения Уоррена Баффета основываются на производственных и финансовых показателях корпораций. Но также его интересовали и интересуют специфика ее деятельности, структура бизнес-процессов, возможности и характеристики руководства. Другими словами, финансист вкладывает не просто в акции, он вкладывает в целостный бизнес, стоящий за бумагами, и данный бизнес должен быть успешен во всех отношениях. «Ценные бумаги – это предельно просто, – утверждает наш герой. — Все, что вам нужно сделать, – это приобрести акции первоклассной фирмы по ценам, которые ниже их действительных цен. И компания должна работать под управлением талантливых и честных менеджеров».

Вторая половина этой рекомендации отражает правило маржи безопасности вложений. Осталось выяснить, что понимается под «первоклассной фирмой». Баффет ищет корпорации, которые занимаются понятным ему бизнесом, он никогда не инвестирует в бизнес, находящийся вне «сферы его компетентности». Эти фирмы должны показывать устойчивый темп роста прибыли за предыдущие годы и демонстрировать долгосрочные перспективы развития, должны иметь хорошую рентабельность собственного капитала, обладать невысокой долговой нагрузкой и управляться компетентными и честными руководителями.

Помимо этого, корпорации нужно быть «незаурядной». В группу незаурядных компаний попадают в первую очередь те, чья продукция пользуется спросом у большого числа потребителей. «Приятно каждую ночь ложиться спать, осознавая, что в мире живет 3 миллиарда мужчин, которых утром ждет бритье», – отметил однажды миллиардер, рассуждая о перспективах фирмы Gillette, чьими акциями он владел. При этом услуги и товары незаурядной корпорации должны быть защищены «надежным и широким рвом» — так наш герой называл устойчивые и долгосрочные конкурентные преимущества, анализом которых он обязательно занимался при выборе объектов для вложений.

За инвестиционное чутье Баффета уважительно называют «оракул из Омахи». Но сам финансист говорил, что все его решения не выходят за рамки возможностей обыкновенного человека. При этом «обыкновенному человеку», решившему воспользоваться советами миллиардера, важно не путать инвестиции со спекуляциями, набраться терпения и абстрагироваться от финансовых настроений и страхов «толпы» на рынке. Разумный инвестор не будут переживать по поводу краткосрочных колебаний котировок, ситуации на фондовой бирже и в экономике. В соответствии с философией «оракула из Омахи» нужно выбирать корпорации, способные работать прибыльно, не обращая внимания на капризы экономики. Если говорить о колебаниях рынка бумаг, то долгосрочного инвестора они будут волновать лишь с точки зрения возможности вложиться в хорошую корпорацию по выгодной цене.

Знаменитости сферы инвестиций обычно с охотой делятся с общественностью секретами своих успехов. Изучая фондовый рынок, вспомните Питера Линча, рекомендующего выбирать акции корпораций, которыми способен управлять каждый дурак; Марио Габелли, сравнивавшего выбор акций с собиранием произведений искусства; Джона Богла, ставшего первооткрывателем в сфере индексных фондов… Если говорить не о спекуляциях, а именно об инвестициях, то рекомендации новичкам из уст разных финансовых гуру никак не противоречат философии Уоррена Баффета. Смысл их заключается в том, чтобы выбрать, купить и терпеливо держать бумаги компаний с «первоклассным», «успешным», «отличным» бизнесом.

«Время на вашей стороне, если вы купили акции успешных компаний», — утверждает Питер Линч, автор книги «Обыграть Уолл-Стрит» и еще одна выдающаяся личность мира финансов. Месяцы или даже годы корреляция между эффективной деятельностью корпорации и ростом ее бумаг может отсутствовать, но в долгосрочной перспективе она непременно проявится.

При этом никакой эксперт не расскажет вам, у каких фирм бизнес является «первоклассным», что заставляет нас вспомнить совет Баффета о необходимости заниматься изучением деятельности корпораций. Если этого не делать, то вероятность успешного приобретения акций близка к нулю.

 
Оставить комментарий!

Автор: Александр Категория: Личные финансы

 

Метки:

Оставить комментарий