RSS
 

Снижение прибыли МЕГАФОНа

30 Июл

МегафонПочти три года назад «Мегафон» завершил первичное размещение акций и разместил обыкновенные акции на ММВБ (Московской бирже) под обозначением MFON. Также «Мегафон» разместил обыкновенные акции представленные в виде Глобальных Депозитарных Расписок  на Лондонской фондовой бирже. Сегодня компания «Мегафон» опубликовала свою финансовую отчётность, которая демонстрирует слабые результаты по итогам первого полугодия 2015 года.

Анализируя бухгалтерскую отчётность за 6 месяцев в частности отчёт о финансовых результатах можно заметить, что валовая прибыль компании сократилась в процентном выражении за счёт увеличения себестоимости продаж, а так же выросли коммерческие расходы компании. Всё это сказалось на чистой прибыли ПАО «Мегафон», которая снизилась почти на 3,5% относительно аналогичного периода 2014 года.

В бухгалтерском балансе наблюдается увеличение долговой нагрузки в первую очередь за счёт роста краткосрочных обязательств. И вся эта негативная динамика в отчётах компании происходит на фоне увеличении числа абонентов. Это достаточно нехорошая тенденция, по всей видимости компания сейчас переживает определённые трудности.

На днях рейтинговое агентство Fitch подтвердило рейтинг эмитента «Мегафон» на уровне BB+ (спекулятивный, не инвестиционный уровень), но как я уже писал ранее не стоит всерьёз руководствоваться подобными рейтингами при принятии решения об инвестировании средств в акции компаний.

котировки MFON

Мультипликаторы компании одни из самых высоких по сравнению со своими прямыми конкурентами такими как МТС, Ростелеком. Цена/прибыль Мегафона сейчас на уровне P/E9. На московской бирже акции Мегафона котируются практически на своём локальном минимуме, сейчас котировки приближаются к уровню 2012 года. Утверждать, что это дно рынка я бы не стал, тем более на фоне ежегодного снижения чистой прибыли. Думаю сейчас не самое удачное время для инвестирования в Мегафон.

 
7 комментариев

Автор: Александр Категория: Анализ ценных бумаг

 

Метки:

Оставить комментарий

 

 
  1. Михаил

    30.07.2015 в 22:11

    Добрый день,Александр.Скажите,вы занимаетесь обучением?Хотелось бы научиться фундаментальному анализу,простейшему тех.анализу (по трендам,каналам),и научиться соотносить новости и макроданные с рынком.На фондовом рынке 1,5 года.Если есть вариант,напишите.Спасибо

     
    • Александр

      31.07.2015 в 17:49

      Добрый день Михаил, я не занимаюсь обучением банально из-за нехватки времени… Но если у Вас имеются какие-то конкретные вопросы я постараюсь на них ответить.

       
  2. Михаил

    31.07.2015 в 18:02

    Жаль.Да есть пара вопросов.Как вы выбираете привлекательные варианты инвестиций? По показателям P/S P/E и другие ориентиры?Просто недооцененных акций немало,как узнать(если это возможно) какие из них быстрее всего реализуют потенциал?Какие отрасли считаете перспективными на год-два?Спасибо!

     
    • Александр

      31.07.2015 в 20:24

      Михаил у меня нет определённого набора критериев, думаю так и не должно быть. При инвестирование в какие либо активы всегда индивидуальный подход… P/E и P/S важные показатели, но они не ключевые. Смотрите динамику развития компании в финансовых отчётах. Прекрасный вариант — это недооценённые активы с историческим ростом фин.показателей. Перспективным на год два не скажу, потому что это достаточно короткий срок. Я например акции BSPB держать буду думаю три — пять лет, а MOEX и того дольше…

       
      • Михаил

        31.07.2015 в 21:04

        Спасибо.И есть ли какие цели,при достижении которых будете выходить?Или посмотрите по ситуации?

         
        • Александр

          01.08.2015 в 06:58

          По банку Питера все предельно ясно и время и цели, а вот мосбиржу я очень Не скоро продам.